Người Nga đang sử dụng tiền điện tử để tránh các biện pháp trừng phạt — nhưng không chỉ là những người elita

Lo ngại rằng tầng lớp elita của Nga sẽ tránh mức trừng phạt kinh tế bằng cách chuyển đổi tài sản của họ thành tiền điện tử, nữ thượng nghị sĩ nổi tiếng của Mỹ, Elizabeth Warren, đã đưa ra một dự luật vào Quốc hội Hoa Kỳ để cản trở các giao dịch tiền điện tử của Nga.

Warren cảnh báo tại một cuộc điều trần tại ủy ban Thượng nghị sĩ:

Nhưng không ai có thể bảo rằng Nga có thể tránh mọi biện pháp trừng phạt bằng cách chuyển toàn bộ tài sản của mình thành tiền điện tử. Nhưng đối với những ông trùm của Putin đang cố gắng che giấu, bạn biết đấy, một tỷ hay hai tỷ đô la của họ, tiền điện tử có vẻ là một lựa chọn khá tốt.

Dự luật không mục đích áp đặt lệnh cấm tổng cộng đối với tất cả các giao dịch tiền điện tử của Nga. Nhưng nó sẽ trao quyền cho chính phủ Hoa Kỳ để cấm các công ty Hoa Kỳ xử lý các giao dịch tiền điện tử liên quan đến các tài khoản Nga bị trừng phạt và áp dụng biện pháp trừng phạt phụ đối với các sàn giao dịch tiền điện tử nước ngoài làm kinh doanh với cá nhân, công ty hoặc cơ quan chính phủ Nga bị trừng phạt.

Nhưng liệu nó có cần thiết không?

Mặc dù chứng cứ cho thấy rằng giao dịch tiền điện tử của Nga đã tăng cả về số lượng và giá trị trong tháng qua, quy mô này gợi ý rằng những người mua là những người Nga thông thường đang cố giữ tiết kiệm của họ khi giá đồng ruble đang giảm.

Nhắm vào biện pháp trừng phạt

Các biện pháp trừng phạt kinh tế được áp đặt lên Nga vì xâm lược Ukraine tự nhiên đang gây tổn thương cho toàn bộ nền kinh tế Nga. Mục tiêu đều, tuy nhiên, là tấn công vào Putin và những ông trùm tỷ phú ủng hộ chế độ của ông ấy ở những nơi đau nhất.

Một trong những cốt lõi của chiến lược này là ngăn những cá nhân này sử dụng hoặc di chuyển tài sản của họ bằng cách đóng băng tài sản họ nắm giữ ở nước ngoài và chặn các giao dịch tài chính.

Tuy nhiên, việc hoạt động liên tục của các sàn giao dịch tiền điện tử tại Nga, như Binance, Yobit và Local Bitcoins, đã làm lo ngại cho các quan chức Hoa Kỳ từ trước. Ngay trước khi Nga xâm lược Ukraine lần cuối cùng, Bộ Tài chính Hoa Kỳ đã cảnh báo rằng tiền điện tử có thể đào thải các biện pháp trừng phạt đã được áp đặt trước đó lên Nga vì việc sáp nhập Crimea vào năm 2014.

Giá trị đồng ruble giảm

Biểu đồ đầu tiên dưới đây cho thấy tại sao người Nga thông thường có lý do tốt để mua tiền điện tử.

Kể từ cuộc xâm lược Ukraine vào ngày 24 tháng 2, giá trị của đồng ruble so với đô la Mỹ đã giảm đến 40%, từ 1 đô la Mỹ bằng 76 ruble giảm xuống còn 132 ruble. Tại thời điểm xuất bản, 1 đô la Mỹ có giá khoảng 109 ruble.

Ruble lao xuống vực sâu

Nhiều ruble chuyển vào Bitcoin hơn

Biểu đồ tiếp theo thể hiện giá trị các giao dịch Bitcoin bằng tài khoản Nga tính bằng ruble.

Bitcoin không phải là đồng tiền điện tử duy nhất mà người Nga có thể mua, nhưng nó là đồng tiền được giao dịch và tin tưởng nhất trong tất cả các loại tiền điện tử, vì vậy nó là một chỉ số hữu ích cho thị trường. Dữ liệu này đến từ Coin Dance, một công ty hàng đầu về thống kê và dịch vụ Bitcoin.

Kể từ khi chiến tranh bắt đầu vào ngày 24 tháng 2 cho đến thời điểm xuất bản, chi tiêu cho Bitcoin bằng ruble đã tăng lên 260%.

Khối lượng giao dịch Bitcoin bằng tài khoản Nga tính bằng ruble (hàng tuần)

Đây là một sự tăng đáng kể, nhưng ít ấn tượng hơn khi tính đến sự giảm giá của đồng ruble. Giá trị hàng tuần của ruble được chuyển đổi thành Bitcoin vào tuần trước là khoảng 28 triệu đô la Mỹ, so với khoảng 14 triệu đô la Mỹ vào giữa tháng 2. Đó là một sự tăng lên 100%.

Mà theo quy mô toàn cầu, đây vẫn là một phần nhỏ của số tiền chuyển vào Bitcoin. Theo nhà cung cấp dữ liệu tiền điện tử Kaiko, mỗi tuần từ 20 đến 40 tỷ đô la Mỹ được chi tiêu cho Bitcoin. Vì vậy, giao dịch Bitcoin-ruble chiếm ít hơn 0.14% của tổng số.

Kích thước giao dịch nhỏ

Cũng quan trọng là xem xét số lượng tài khoản và kích thước giao dịch trung bình.

Theo Glassnode, một dịch vụ dữ liệu tiền điện tử khác, số tài khoản Bitcoin của Nga đã tăng từ 39,9 triệu lên 40,7 triệu kể từ khi xâm lược vào tháng 2. (Dân số Nga khoảng 144 triệu người.)

Kích thước trung bình hàng ngày của mỗi giao dịch Bitcoin-ruble — dựa trên dữ liệu từ sàn giao dịch lớn nhất tại Nga, Binance — đã tăng lên 580 đô la Mỹ vào giữa tháng 2. So với giá trị trung bình của các giao dịch ở Mỹ là 2.198 đô la Mỹ vào cùng thời điểm.

Khả năng đưa lượng lớn ruble qua các sàn giao dịch tiền điện tử hoạt động tại Nga cũng bị hạn chế mạnh do thanh khoản tương đối thấp trong thị trường tiền điện tử Nga.

Thanh khoản đề cập đến độ dễ dàng chuyển đổi một tài sản hoặc chứng khoán — trong trường hợp này là Bitcoin — từ hoặc thành tiền mặt mà không ảnh hưởng đến giá thị trường. Khi thị trường có nhiều người mua và người bán hơn, việc hoàn thành một giao dịch trở nên dễ dàng hơn, và ít ảnh hưởng hơn đối với tỷ giá hối đoái. Với ít người mua và người bán hơn, điều này trở nên khó khăn hơn.

Một chỉ số về thanh khoản của các sàn giao dịch Bitcoin Nga là giá trị của các lệnh được đưa ra bởi người mua và người bán vào bất kỳ thời điểm nào. Điều này là khoảng 200.000 đô la Mỹ, so với 22 triệu đô la Mỹ cho các sàn giao dịch tiền điện tử tại Mỹ — một khối lượng lớn hơn 110 lần.

Những số liệu này cho thấy bất kỳ ai muốn giao dịch số lượng lớn Bitcoin với ruble sẽ gặp khó khăn.

Nhà đầu tư nhỏ lẻ

Chứng cứ, do đó, chỉ ra rằng hầu hết sự tăng của giao dịch tiền điện tử Nga đang được chi phối bởi những nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Có khả năng là Putin và đám tay chúng sử dụng hàng trăm hoặc hàng nghìn tài khoản để thực hiện nhiều giao dịch quy mô nhỏ để di chuyển tài sản của họ.

Nhưng có lẽ tài sản của họ chủ yếu được đầu tư thông qua các công ty mô phỏng tại các quốc gia như Monaco, Quần đảo Virgin thuộc Anh, Ireland, hoặc thậm chí là Quận Delaware của Hoa Kỳ.

Bài viết của Dr Paul Mazzola, Giảng viên Ngân hàng và Tài chính, Khoa Kinh doanh và Luật, Đại học Wollongong và Mitchell Goroch, Nhà giao dịch và Nghiên cứu Tiền điện tử, Đại học Wollongong

Bài viết này được đăng lại từ The Conversation theo giấy phép Creative Commons. Đọc bài viết gốc.